隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展以及雙碳目標(biāo)的逐步推進(jìn)，汽車/儲(chǔ)能用鋰電池繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，拉動(dòng)作為鋰電池重要構(gòu)件之一的鋰電銅箔需求量同步增長(zhǎng)。與此同時(shí)，動(dòng)力/儲(chǔ)能鋰電池性能趨勢(shì)也向鋰電銅箔領(lǐng)域提出了新的挑戰(zhàn)。

　　近日，央視財(cái)經(jīng)《第一時(shí)間》的《開工加速度》系列報(bào)道中指出，下游行業(yè)需求旺盛，2023年開年后國(guó)內(nèi)銅業(yè)企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)。青海某銅業(yè)公司供銷部負(fù)責(zé)人表示，“隨著下游廠家開工率不斷上升，現(xiàn)在基本上當(dāng)天生產(chǎn)的陰極銅產(chǎn)品，當(dāng)天就能銷售完成�！�

　　值得注意的是，江西某銅箔科技股份有限公司副總經(jīng)理黃芳恩在節(jié)目中還表示，“厚度4.5微米的銅箔主要應(yīng)用在新能源汽車和儲(chǔ)能方面，今年1月與去年12月相比，我們的生產(chǎn)銷售量增長(zhǎng)了300%。”

01

鋰電銅箔極薄化成為大勢(shì)所趨

　　對(duì)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)，動(dòng)力電池能量密度對(duì)汽車?yán)m(xù)航里程的影響尤為明顯，億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成就曾表示，能量密度更高的高鎳鋰電池有望成為續(xù)航更長(zhǎng)的高端新能源汽車的“最優(yōu)解”。

　　在此背景下，頭部電池企業(yè)對(duì)銅箔的關(guān)注度日漸提升。一方面，從電池系統(tǒng)能量密度看，銅箔占鋰電池總重量比例約為13%，對(duì)鋰電池質(zhì)量能量密度影響較大。另一方面，從成本角度看，據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算，NCM811高鎳鋰電池中銅箔占總成本比例約為9%，緊隨正極材料之后位居第二，是影響電池成本的關(guān)鍵材料之一。

　　華泰證券認(rèn)為，隨著新能源汽車對(duì)續(xù)航里程及動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度要求的不斷升級(jí)，動(dòng)力鋰電池向高能量密度方向發(fā)展的趨勢(shì)已定，而鋰電銅箔極薄化是鋰電池提升能量密度和減小電池體積的重要基礎(chǔ)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，這是因?yàn)殇囯娿~箔的厚度越小，則鋰電的質(zhì)量越輕，質(zhì)量能量密度越高，同時(shí)，更小的電阻可以使鋰電池能量密度等性能也得到提升。

　　市場(chǎng)方面，鋰電銅箔是鋰電池負(fù)極材料載體和集流體的首選材料，而鋰電池廣泛應(yīng)用于新能源汽車、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域，隨著鋰電池市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)鋰電銅箔的需求量也將不斷增長(zhǎng)。

　　電池中國(guó)了解到，受益于節(jié)省銅材成本并減輕重量，以提高電池能量密度等需求的推動(dòng)，鋰電銅箔厚度由8微米向6微米、4.5微米等輕薄化迭代是大勢(shì)所趨。銅業(yè)企業(yè)生產(chǎn)車間開足馬力，搶抓新年發(fā)展新契機(jī)，尤其是4.5微米極薄鋰電銅箔產(chǎn)銷量大增也佐證了下游的旺盛需求。

02

供需雙方布局“各顯神通”

　　鋰電銅箔企業(yè)方面，由于鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)要求較高，對(duì)于6微米以下厚度的鋰電銅箔生產(chǎn)難度較大。據(jù)了解，為了更好地迎合電池企業(yè)的需求，相關(guān)企業(yè)紛紛加大技術(shù)研發(fā)投入，在厚度、抗拉強(qiáng)度、延伸率、耐熱性和耐腐蝕性等銅箔關(guān)鍵指標(biāo)上，提高生產(chǎn)制造技術(shù)，實(shí)現(xiàn)鋰電銅箔的高品質(zhì)、規(guī)模化生產(chǎn)。

　　從產(chǎn)能看，自2020年以來，包括諾德股份、銅冠銅箔、嘉元科技、德福科技、中一科技等銅箔企業(yè)都在加快擴(kuò)產(chǎn)步伐。

　　從產(chǎn)品布局看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年8/6/4.5微米銅箔毛利率分別約為20%/30%/50%。高毛利驅(qū)動(dòng)下，目前6微米及更薄的鋰電銅箔成為相關(guān)企業(yè)布局的重心，4.5微米、4微米等產(chǎn)品已在寧德時(shí)代等電池企業(yè)得到應(yīng)用。

　　粗略統(tǒng)計(jì)，目前諾德股份已實(shí)現(xiàn)4.5微米等極薄銅箔對(duì)大客戶的批量供貨，同時(shí)還在積極推進(jìn)4微米及以下更薄銅箔的產(chǎn)業(yè)化。

　　德�？萍荚�2022年上半年4.5微米銅箔僅出貨338噸，但自三季度開始，月出貨量就達(dá)到了300噸，產(chǎn)能釋放加速，下游需求旺盛。

　　同時(shí)，嘉元科技、華威銅箔等少數(shù)幾家企業(yè)的4.5微米銅箔也已穩(wěn)定量產(chǎn)供貨。隨著4.5微米銅箔的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)逐漸成熟及電池企業(yè)應(yīng)用技術(shù)逐步提高，極薄鋰電銅箔的應(yīng)用將逐漸增多。

　　不僅頭部銅箔企業(yè)積極布局，市場(chǎng)資料顯示，銅箔企業(yè)華創(chuàng)新材于2022年12月獲超7億元戰(zhàn)略融資。值得關(guān)注的是，投資陣營(yíng)中，除了基金公司外，還吸引了包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、珠海冠宇等5大上市電池企業(yè)的參與。

　　實(shí)際上，多家電池企業(yè)已不再滿足于和銅箔企業(yè)簽訂單一的銅箔供貨訂單，而是紛紛通過增資入股、合資建廠等多種方式，“鎖定”銅箔供應(yīng)、降低生產(chǎn)成本。

　　2021年寧德時(shí)代通過旗下晨道資本戰(zhàn)略投資德�？萍迹�隨后LG化學(xué)、贛鋒鋰業(yè)、萬向一二三等也戰(zhàn)略投資了該企業(yè)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括比亞迪、國(guó)軒高科、蜂巢能源、孚能科技、欣旺達(dá)、珠海冠宇等頭部新能源汽車和動(dòng)力電池企業(yè)近兩年也先后入股了不同的銅箔企業(yè)。

　　分析人士指出，在鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)隨新能源汽車及儲(chǔ)能需求的爆發(fā)而快速成長(zhǎng)的過程中，銅原料和加工費(fèi)大幅上漲，使銅箔在鋰電池總成本中的占比不斷升高，促使頭部一些電池企業(yè)爭(zhēng)相戰(zhàn)略投資鋰電銅箔企業(yè)，表明頭部電池企業(yè)對(duì)銅箔保供和降本需求的緊迫。

　　從市場(chǎng)格局看，極薄化銅箔已開啟“狂飆”模式。一方面，擴(kuò)大極薄化鋰電銅箔產(chǎn)能將有利于企業(yè)搶占更多市場(chǎng)份額;另一方面，在量產(chǎn)4.5微米銅箔基礎(chǔ)上，探索更薄的高端銅箔將有望獲得國(guó)內(nèi)外更多頭部電池企業(yè)的青睞。而隨著電池企業(yè)“戰(zhàn)投”的不斷涌現(xiàn)和訂單的大量加持，銅箔行業(yè)格局勢(shì)必也將發(fā)生巨大變化。電池中國(guó)將持續(xù)關(guān)注。